普茨邁斯特、施維英(Schwing)、CIFA，全球混凝土機械制造行業(yè)排名前三位。種種跡象顯示，中國工程機械行業(yè)巨頭或許即將其全部納入囊中。

在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪的業(yè)內人士看來，工程機械制造行業(yè)巨頭紛紛海外并購，一方面，緣于該行業(yè)發(fā)展強勁，行業(yè)巨頭登上世界舞臺；另一方面，則表明混凝土機械制造行業(yè)大熱，眾多行業(yè)巨頭紛紛搶灘。但搶占市場的背后存在一定的隱憂。

全球三大混凝土巨頭或均被并購

4月17日上午，三一重工與德國普茨邁斯特正式宣布收購完成交割，普茨邁斯特正式成為三一重工的成員公司。

收購完成后，三一重工持有普茨邁斯特90%股權，中心產(chǎn)業(yè)基金持有10%股權。三一重工初步確定，2010年普茨邁斯特實現(xiàn)銷售額7億歐元，2016年銷售額達到20億歐元。

三一重工是全球第六及中國最大的工程機械制造商，而普茨邁斯特則是全球領先的混凝土機械制造商。顯然，此舉意味著，世界排名第一的混凝土機械制造商終被中國企業(yè)收入囊中。

在工程機械行業(yè)，這并不是首家跨國收購企業(yè)。CIFA在全球混凝土機械制造排名中第三。2009年，中聯(lián)重科聯(lián)合弘毅投資等以總額5.11億歐元的價格，全資收購CIFA，率先打開歐洲市場之門。

施維英在全球混凝土機械排名中排名第二。據(jù)悉，徐工集團正在洽談收購事宜，世界排名第二的混凝土機械制造商也將被中國企業(yè)收購。

1月31日，在并購普茨邁斯特新聞發(fā)布會上，三一重工總裁向文波強調，這是戰(zhàn)略性收購，而不是財務收購，并購關注兩個因素，一是技術上互補，二是盈利方面互補。

中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所國際投資室研究員張金杰接受本報記者采訪時說，中國企業(yè)走出去，目的主要有三種類型，拓寬市場類型、戰(zhàn)略收購類型、技術尋找類型。自從2006年以來，在機械行業(yè)，外資并購本土設立限定很多。最近幾年，隨著中國機械制造企業(yè)做大做強，基于上述三個因素，行業(yè)巨頭紛紛出海。

為何眾多機械行業(yè)巨頭紛紛選擇跨國并購？尤其是喜歡并購混凝土制造商？

中國工程機械行業(yè)協(xié)會混凝土行業(yè)協(xié)會秘書長盛春芳對本報記者說，我國是世界水泥大國，占據(jù)全球比例50%以上，在工程機械中，混凝土行業(yè)市場潛力和利潤空間巨大。除了上述幾家外，工程機械行業(yè)巨頭紛紛在此領域擴張。比如，山推工程機械公司收購“楚天”，廈工集團也向混凝土進軍，徐工集團也在建設混凝土機械產(chǎn)業(yè)園。

并購背后或暗藏隱憂？

此次并購事件，三一重工和中信基金聯(lián)合出資3.6億歐元，其中，三一重工出資3.24億歐元，折合人民幣26.54億元。

價格到底貴不貴成為社會關注的焦點。

在盛春芳看來，三一重工此次收購，大可不必。“一方面，三一中國在德國設有工廠，投資1億歐元，普茨邁斯特受到金融危機沖擊，日子不太好過，早在收購之前，該公司已經(jīng)有200多人到三一重工就業(yè)，向他靠攏。”盛春芳對本報記者說。

從市場空間看，普茨邁斯特業(yè)績最好時，銷售額達到10億歐元，也就是100多億元人民幣。去年，中聯(lián)重科的混凝土機械銷售額就達到200多億元。三一重工混凝土機械達到350億元。

盛春芳認為，國外受經(jīng)濟危機影響嚴重，市場空間不大，即使三一重工不去收購普茨邁斯特，他們也堅持不了不久，混凝土機械銷售中心肯定是在中國。

不過，三一集團總裁唐修國則一再強調，這不是財務并購，不是看重有形資產(chǎn)以及盈利能力，更加看重對方混凝土領域的核心技術。

在張金杰看來，并購事件的成功與否，不應該用一般的財務指標去界定，每個并購者都有自己的并購目的，無論財務指標如何，只要是能夠達到預想中的目的，那么此次并購就是成功。

值得關注的是，眾多工程機械巨頭紛紛大手筆海外并購之時，激烈的市場競爭已是硝煙彌漫，甚至開始相互攻擊“零首付”問題。

所謂“零首付”，指的是客戶購買工程機械去銀行貸款，由生產(chǎn)廠家為客戶墊付30%的首付款。

“這里面隱藏的巨大風險。”盛春芳說，客戶使用產(chǎn)品，賺錢后才還錢給廠家，一旦客戶的工程遇到問題，生產(chǎn)廠家就收不到錢。最終受損失的，還是工程機械制造商。